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继入摩入富后,标普道琼斯宣布纳入A股究竟出于什么考虑?
发布时间:2018-12-09 12:23
【杏耀娱乐2018-12-09讯】
 这些年来,A股市场的发展扩容速度较快,但投资者在投资回报方面却未能够获得较好的预期。有人说,这是A股的市场化程度不够充分,尚且与海外成熟市场的差距很大。也有人说,A股市场以存量资金作为主导的模式依旧未能够得到破解,经过这些年的深度调整,各路市场资金的投资信心却骤然下降,投资者缺乏了投资安全感,似乎都在耐心等待一个明确性的市场拐点出现。
 
    然而,在市场仍处于深度调整的过程中,尤其是今年以来,外资持股的占比却持续攀升,且从沪港通、深港通等渠道来看,外资净流入的积极性还是比较高,甚至达到一个较高的市场占比。在不经意间,外资持股占比A股流通市值迭创新高,逐渐获得了一定的市场话语权。
 
    近年来,A股市场在国际大舞台上动作不断,从A股正式纳入MSCI,到A股入摩占比权重的进一步提升,再到前期富时罗素宣布将A股纳入至其全球指数体系之中,这系列动作的背后,实际上意味着外资机构开始加大对A股市场的重视程度,并有加快配置A股核心资产的趋势。
 
    然而,就在A股正式入摩入富后不久,全球知名的指数编制公司标普道琼斯也宣布将部分中国A股纳入其全球体系之中。按照具体的流程,今年12月31日将会公布初步纳入的具体标的名单。到了明年9月6日,将会再次公布具体标的的调整名单,而其最终纳入结果将会在2019年9月23日正式生效。
 
    从入摩到入富,而后到标普道琼斯的纳入,A股市场近年来的国际地位开始明显提升,这实际上意味着A股市场在国际大舞台的话语权正逐渐增强。
 
    实际上,对于外资机构而言,把A股市场列入其中,确实已有充分考虑的过程。从之前A股多次闯关MSCI失败的现象可以看出,实际上对于A股步入国际大舞台,加快步入全球化的过程也是显得并不轻松。
 
    但是,笔者认为,继A股成功入摩之后,全球主要的指数编制公司,却开始加快把A股列入其中,并加大对A股市场的重视程度。对于全球主要指数编制公司而言,宣布纳入A股的行为,或多或少反映出它们对A股投资价值的认可。同时,考虑到目前中国属于全球第二大经济体,中国股市的总市值则处于全球前三名的位置,其全球体量与影响力非常大。因此,从战略配置的角度出发,全球主要指数编制公司纳入A股,也是预期之内。不过,随着A股市场逐渐开放,未来A股被纳入更多指数的概率还是很高的。
 
    对于A股市场的入摩、入富,乃至被标普道琼斯纳入其中,实际上还是说明了A股市场的国际地位在逐渐提升,甚至形成了一定的国际话语权。与此同时,随着A股市场被全球各主要指数编制公司的纳入,未来将会引入更多的新增流动性进入股票市场,逐渐改变目前仍以存量资金作为主导的局面。
 
    作为全球第二大经济体,且拥有全球前三大股票市值规模的中国股票市场,经过了深度调整的行情后,目前市场处于明显低估的状态。至于部分行业核心标的,更是处于历史低估值的区域,在市场逐渐加快开放的背景下,外资对国内核心优质上市公司的关注度也是非常高的。由此一来,正值国内股票市场尚且处于较低估值的状态,趁着国内资本市场逐渐开放的契机,反而可以加快投资布局优质的上市公司,这更符合部分外资资金资产全球化配置的需求。
 
    此外,在欧美股市尚且处于历史高位区域之际,且可能存在中期调整的风险,外资资金更积极寻找全球投资市场风险更低、价格更低廉的投资渠道。此时此刻,在中国股票市场经历深度调整之际,也恰恰满足了部分外资的投资需求,甚至把中国A股市场列入全球资产配置的避险港湾。
 
    不过,外资投资布局中国A股,可能意在长远,而A股成功入摩入富,再到被纳入至标普道琼斯之中,其中长期的积极影响可能更大于短期影响,而外资资金进入A股市场,仍需要有一段不断适应的过程,但长期而言,其对A股市场的交易制度改革、股市配套措施的补充与完善等,还是具有比较积极的影响作用。

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